洋河蓝色经典海之蓝绵柔型价格“现金贷”遭遇央行银监会严格监管

【世经研究】强监管来袭—“现金贷”遭遇央行银监会严格监管

2017-12-04 17:11 来源:世经未来 银监会 /监管 /央行

原标题:【世经研究】强监管来袭—“现金贷”遭遇央行银监会严格监管

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洋河蓝色经典海之蓝绵柔型价格“现金贷”遭遇央行银监会严格监管

2017年12月1日,央行联合银监会下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》(以下简称“《通知》”)。其中指出,将严格规范网络小额贷款业务管理。暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款,逐步压缩存量业务,限期完成整改。

《通知》指出,设立金融机构、从事金融活动,必须依法接受准入管理。未依法取得经营放贷业务资质,任何组织和个人不得经营放贷业务。根据《通知》,各类机构以利率和各种费用形式对借款人收取的综合资金成本应符合最高人民法院关于民间借贷利率的规定,禁止发放或撮合违反法律有关利率规定的贷款。各类机构向借款人收取的综合资金成本应统一折算为年化形式,各项贷款条件以及逾期处理等信息应在事前全面、公开披露,向借款人提示相关风险。

一、线下小额贷款业务不受新规影响 综合年化利率不得超过36%

本规则重点限制网络小贷,所以普通经营线下业务的小贷公司不受本规则关于消费场景要求的约束。因为新规针对网络小贷公司并严格限制消费场景,所以类似白条和借呗的业务会受限制。未来消费场景的争夺更加激烈。

本规则要求将所有费用等成本计入融资人承担年化利率,不得超过36%。其中,尽管有争议,但我们认为罚息需要计入综合成本。即便是因融资人蓄意逾期违约导致最终年化利率超过36%,相应责任也是平台承担。再加上很多网络小额贷款公司并未接入央行征信系统,此类违约并不影响融资人的征信,对其不会产生相应的信用记录惩罚。这样以来,很可能会导致部分现金贷平台后续违约率大幅上升。

二、存量不合规业务面临较高违约风险 小贷公司真实杠杆率将大幅下降

对于之前不符合相关资质(比如没有网络小贷资质,但接触部分互联网平台全国放贷),或者资质审批流程本身有瑕疵的机构,自发文之日起需要停止发放新增贷款。当然,对于此前已经发放的贷款仍然会持续后续管理,但笔者认为可能同样面临融资人未来蓄意违约的风险。小贷公司信贷资产转让的正式渠道(交易所ABS为主)的获得的资金也需要纳入融资杠杆里面。这将迫使部分小贷公司进行大规模注资,并限制其业务扩张。

三、网络小贷公司多数模式无法持续P2P网贷信息中介机构现有模式再受挑战

《通知》要求加强小额贷款公司资金来源审慎管理。除了四项禁止以外,还要求以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算,合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行。2008年《中国银行业监督管理委员会人民银行关于小额贷款公司试点的指导意见》小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额,不得超过资本净额的50%”。所以不从从银行融入的资金,就可以不受此限制约束,留下了政策真空。禁止通过互联网平台或地方各类交易场所转让债权影响巨大。这也和2017年7月初发布的整治办函64号文实际上对金交所和包括网贷在内的互联网平台合作已经有所限制。

由于互联网平台、地方交易所都具有门槛低、成本低等显著优势,目前,网络小贷大量利用此类渠道转让债权进行融资,这一条直接堵死了目前网络小贷重要的融资渠道。大量网络小贷难以达到深交所相对较高的门槛,融资成本相对地方交易所也将明显上升。交易渠道压缩到官方指定的有限渠道后,一旦有需要,上级部门也能可以很方便地对相关领域的债权交易进行窗口指导。

P2P网贷信息中介机构不能发放贷款,只能在借款人和出借人中间做信息撮合。从《网络借贷信息中机构业务活动管理暂行办法》开始,监管陆续下发了《网络借贷资金存管业务指引》、《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》和《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》,对网贷信息中介平台形成1+3的监管体系。网贷平台的标的需要小额分散,资金和资产亦需一一对应,所以网贷平台此前多为债权转让模式。在网贷平台不能直接发行大额标的后,还有过和地方金融资产交易所合作的短暂时光,后再次被监管叫停。不少网贷平台转而走向助贷模式,跟小额贷款公司和商业银行合作,进行联合贷款。

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